美股希勒市盈率超过2007年高点
美股行情中心：独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情新浪财经讯 北京时间2月23日消息，随着希腊风险暂时消退，上周五道指再创历史新高，收于18140点。美股本轮牛市已经长达6年，不少投资者担忧市场估值已经过高。虽然标普500指数市盈率(P/E)依然低于2007年峰值水平，但根据诺贝尔经济学奖得主罗伯特-希勒(Robert Shiller)编制的周期性调整市盈率(CAPE)，美股估值已经超过2007年峰值。
周期性调整市盈率(CAPE)衡量股价与过去10年平均盈利水平的比率，以剔除经济周期波动的影响，又被称之为“希勒市盈率”。希勒曾准确预言美国科技泡沫和房地产泡沫破裂，其著作《非理性繁荣》在全球畅销，2013年凭借“资产价格的实证分析”获得诺贝尔经济学奖。
希勒本人近日发表Twitter指出，“我的CAPE比率今日收盘达到27.60，超过2007年高点。”
图1 希勒Twitter截图事实上，希勒近日接受CNBC采访时表示，美国股市估值过高，他正考虑清空美股、增加对欧洲股市的投资，原因是后者估值要便宜得多。希勒称自己已经买入西班牙和意大利的股指。
不过，尽管美股CAPE已经超过2007年峰值、在历史上仅2000年和1929年泡沫破裂前达到过更高的水平，当前27.6倍的CAPE仍远远低于2000年峰值。由于CAPE指标波动非常大，虽然目前已经发出长期预警信号，但对市场中短期走势的指导意义有限。
图2 美股1860年以来的希勒市盈率与长期利率此外，有分析人士指出，股市估值过高并不一定是卖出的理由，有时候市场估值可以在高位维持很长时间，而且即便估值水平不再上升，企业盈利的增长也可以推动股市继续走高。(松风 编译)
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